Hotararile CA al BNR pe probleme de politica monetara

In sedinta din 28 martie 2013, Consiliul de administratie al Bancii Nationale a Romaniei a hotarat urmatoarele:

Mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la nivelul de 5,25 la suta pe an;
Gestionarea adecvata a lichiditatii din sistemul bancar;
Mentinerea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale institutiilor de credit.

CA al BNR reafirma ca BNR monitorizeaza atent evolutiile interne si ale mediului economic international, astfel incat, prin utilizarea adecvata a instrumentelor de care dispune, sa asigure realizarea stabilitatii preturilor pe termen mediu si a stabilitatii financiare.

Analiza celor mai recente evolutii ale indicatorilor macro-economici releva reluarea dezinflatiei, dupa accelerarea temporara a cresterii preturilor de consum in luna ianuarie 2013, precum si o relativa ameliorare a activitatii economice, sustinuta de evolutia favorabila a exporturilor nete.

Rata anuala a inflatiei a coborat la nivelul de 5,65 la suta in luna februarie 2013 de la 5,97 la suta in luna precedenta, mentinandu-se insa in continuare in afara intervalului de variatie din jurul tintei si deasupra nivelului de 4,95 la suta inregistrat in decembrie 2012. Rata anuala a inflatiei de baza CORE2 ajustata 1 a fost in luna februarie de 3,1 la suta, marginal sub nivelul de 3,2 la suta inregistrat in luna precedenta.

Dinamica produsului intern brut s-a plasat in teritoriu pozitiv in trimestrul IV 2012, iar adancirea deficitului de cerere agregata s-a temperat. Indicatorii monetari releva in continuare o dinamica anuala reala negativa a imprumuturilor acordate sectorului privat, similara evolutiilor creditului din zona euro si din majoritatea tarilor din regiune.

Politica monetara si-a pastrat caracterul prudent in vederea ancorarii ferme a anticipatiilor privind inflatia, pe fondul puseului inflationist tranzitoriu si al unei volatilitati sporite a fluxurilor de capital in conditiile retensionarii zonei euro, cu impact advers asupra apetitului pentru risc al investitorilor.

Pe masura calmarii situatiei politice si financiare interne, BNR a calibrat atent instrumentele de politica monetara, inclusiv prin modificarea manierei de gestionare a lichiditatii din ferma in adecvata, ceea ce a determinat ameliorarea conditiilor lichiditatii de pe piata monetara si implicit reducerea semnificativa a nivelului ratelor dobanzilor interbancare.

Apropierea nivelului ratelor dobanzilor interbancare de cel al dobanzii de politica monetara intareste transmisia semnalului acesteia din urma, tendinta reflectata pozitiv pe piata creditului in moneda nationala, prin reducerea treptata a costurilor finantarilor pentru economia reala si sectorul guvernamental.

Evaluarile actuale ale BNR reconfirma perspectiva plasarii ratei anuale a inflatiei pe o tendinta descendenta dar in afara intervalului de variatie in perioada urmatoarelor luni, contributia dezinflationista principala avand-o persistenta deficitului de cerere agregata. Ulterior, rata anuala a inflatiei este prognozata a atinge limita superioara a intervalului asociat tintei la finele lui 2013.

În aceste conditii, pentru ancorarea eficace a asteptarilor privind inflatia, CA al BNR a decis mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la nivelul de 5,25 la suta pe an, continuarea gestionarii adecvate a lichiditatii din sistemul bancar si pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale institutiilor de credit.

Conduita politicii monetare vizeaza asigurarea stabilitatii preturilor pe termen mediu in conditii de stabilitate financiara si ale atenuarii impactului nefavorabil exercitat de factori externi si interni asupra redresarii economiei.

CA al BNR reafirma ca BNR monitorizeaza atent evolutiile interne si ale mediului economic international, astfel incat, prin ajustarea treptata a politicii monetare si utilizarea adecvata a instrumentelor de care dispune, sa asigure stabilitatea preturilor pe termen mediu si stabilitatea financiara, iar pe aceasta baza sa contribuie la o crestere economica sustenabila, de durata.

Conform calendarului anuntat urmatoarea sedinta a CA al BNR dedicata politicii monetare va avea loc in data de 2 mai 2013, cand va fi analizat noul Raport trimestrial asupra inflatiei.