Raiffeisen Capital&Investment recomanda cumpararea actiunilor Bancii Transilvania

Raiffeisen a imbunatatit recomandarea privind actiunea Banca Transilvania, de la "pastreaza" la "cumpara", analistii mizând pe rezultate financiare in crestere si considerând ca institutia de credit este singura cu actionariat român care poate reprezenta o tinta de preluare in România. "Am schimbat recomandarea privind Banca Transilvania si am stabilit o noua tinta privind pretul actiunilor, pentru urmatoarele 12 luni, la 1,21 lei. Banca Transilvania este singura institutia privata de credit din România, situata in top 10, care nu este controlata de investitori straini. De aceea este singurul candidat pentru preluare din Romania, cu o masa critica corespunzatoare", se arata in raportul Raiffeisen Capital&Investment.

Noile estimari privind pretul actiunilor sunt cu aproape 17% peste nivelul actual.
&nbspAnalistii noteazacaanul trecut activele Bancii Transilvania au avut un ritm de crestere superior sistemului bancar românesc.Pentru 2007, analistii prognozeazao crestere de 34% a activelor, la 11,15 miliarde de lei, pe fondul reducerii rezervelor minime obligatorii de catre Banca Centralaa României, iar pentru portofoliul de credite un avans de 46%, la 7,41 miliarde de lei.

Profitul Bancii Transilvania urmeazasase majoreze, in termeni reali, cu 19%, la 159,4 milioane de lei. In evaluarea bancii, analistii au luat in calcul pentru urmatorii doi ani noi emisiuni de actiuni ale Bancii Transilvania, cu preturi mai reduse decât cele ale pietei, acestea urmând saajute institutia de credit samentinaun nivel "rezonabil" al fondurilor proprii.

"Anticipam cavor exista douamajorari de capital. Din 2010 ne asteptam la o schimbare in politica Bancii Transilvania, intrucât profiul de risc se va imbunatati, iar piata se va maturiza", se spune in raport.

Printre riscurile legate de modelul prezentat, analistii mentioneazainceperea procesului de reducere a rezervelor minime obligatorii mai târziu de momentul anticipat si un ritm de crestere economicamai lent decât cel estimat, intrucât Banca Transilvania are expuneri pe segmente mai volatile, precum IMM si retail.

La sfârsitul anului trecut, Banca Transilvania avea active de 8,08 miliarde de lei (2,38 miliarde de euro), nivel corespunzator unei cote de piatade 4,7%. Cel mai important actionar este Banca Europeanapentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD), cu 15% din capital.